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赵小广：无偿续贷是解决中小企业融资问题的利器

中国银行业和保险监督管理委员会最近要求实施无偿还贷款续期等监管政策。监管部门在一周内连续两次重申，足以说明无偿还贷款续期政策的重要性和紧迫性。短期过桥资金拆借。

中小企业和各级政府多年来一直受到融资困难和昂贵的困扰。目前，反映强烈、集中的问题主要有三个方面：一是贷款“一刀切”。银行经常要求企业“先还旧再借新”，不管企业是否有资金困难。企业和地方政府通常称之为银行抽贷。二是过桥融资成本高，增加了企业负担。为了还贷，一些企业不得不借高息过桥资金。过桥资金利率低，年利率30％，高则60％以上。第三，续贷时间长，导致企业资金持续紧张。长期续贷是企业最担心的问题。据调查，续贷短则一周十天，长则一两个月甚至几个月。这种情况很容易导致企业资金链断裂或被高利贷压垮。这些突出问题带来了融资成本高、资本链断裂、老板跑路、私人投资下降等一系列后果，严重影响了中小企业的生存和金融稳定。

为有效解决上述问题，监管部门采取了准确的措施，并出台了一系列政策。2009年，中国银行业监督管理委员会办公厅发布了《关于创新小企业营运资本贷款还款方式的通知》，要求有效解决小企业在贷款到期时必须“先偿还后贷款”造成的还款压力等突出问题，银行可以根据情况适当延长贷款期限。2014年，中国银行业监督管理委员会《关于完善和创新小微企业贷款服务，提高小微企业金融服务水平的通知》明确规定，对于符合条件的小微企业，银行可以通过新发放的贷款结算现有贷款，允许企业继续使用贷款资金；续期贷款符合正常标准的，分为正常标准。2016年，中国银行业监督管理委员会发布了《关于进一步落实中小企业金融服务监管政策的通知》，要求认真落实中小企业无偿还贷款的政策。对于无偿还贷款、通过新贷款结算现有贷款的情况，不应单独作为降低贷款风险分类的因素。此后，监管机构至少发布了四份文件，要求压缩小微企业获得信贷时间，努力实现小微企业正常续期贷款的“无缝连接”。

由此可见，无偿还贷款续期是监管部门针对小微企业过桥融资成本高、续期时间长、贷款短期化等问题，坚持以问题为导向的“手术”政策，对小微企业的生存和改善金融环境至关重要。

从行为上看，无偿还贷款是借新还旧（广义无偿还贷款还应包括延期）。它是金融业的常规产品，特别符合中国的国情。监管部门支持合格的小微企业无偿还贷款，这也是基于中国企业的营运资金主要依靠银行短期贷款的实际情况。

企业营运资本需求分为两类：一是临时需求，如节日集中采购、季节性原材料集中储备等短期资本需求。二是周转性流动资金需求。营运资金是指企业生产经营最低限度所需的营运资金，需要长期占用。比如棉纺企业每1万纱锭需要400万元的营运资金，啤酒企业每1万吨啤酒需要300万元的营运资金。营运资金类似于员工的最低生活保障，是企业需要长期占用的资金，否则产能就无法充分发挥。营运资金需要银行提供中长期营运资金贷款服务。例如，美国小企业管理局合作银行通常向中小企业贷款5-7年。

监管机构定义了严格的范围和规则，只有少数高质量的中小企业可以纳入正常贷款。无偿还贷款不是可持续贷款。核心是实现企业周转资金的“无缝连接”。贷款期限与企业还款能力期限相匹配，逐步收回贷款。短期过桥资金拆借3天。

笔者认为，目前要坚持问题导向，认真学习理解无偿还贷款的政策，积极利用无偿还贷款的政策，在防范风险、满足条件的前提下，解决企业过桥成本高、续期时间长的问题。相关银行应实施监管政策，尽快完善信贷管理体系，结清小微企业新贷款和旧贷款，合格纳入正常贷款，解决无偿还贷款的“肠梗阻”问题。商业银行要牢固树立金融服务实体经济意识，借鉴发达国家和地区的经验，利用无偿还贷款的政策改善金融服务，缩短资金间隔，降低企业融资成本。

本文起源于《中国证券报》

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