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接管华源控股实际控制人5.20%股权 上海岱西故技重施背后的“图谋”是什么?
自今年年初以来,上海岱溪的投资一直相当“高调”。自5月份转让日播时尚5.96%股权以来,华源控股再次收购5.20%股权。仔细调查这两种产品的成立时间是在股权转让前不久成立的,从产品名称的角度来看,它们也非常有规律。这样的产品不禁让人想起,它似乎有一些特定的任务。
8月6日晚,华源控股宣布,公司实际控制人之一李炳兴计划以协议转让的形式将公司1643.15万股转让给上海岱溪投资管理有限公司。
从披露的信息来看,上海岱溪“偏爱”控股方股份,每次都能获得更高的回报。
今年,在上海岱溪受让日播时尚5.96%的股权后,其账面收入已达到84.37%。
值得注意的是,自2021年以来,上海岱溪投资已经三次转让实际控制人的股权。而且都是通过特定的产品“接管”股权,那么这些产品背后的投资者是谁呢?
上海岱溪投资华源控股5.2%股权“接手”
华源控股因实际控制人资金需求转让5.20%股权。
华源控股公告称,公司实际控制人之一李炳兴于2023年8月4日与上海岱溪投资管理有限公司签订股份转让协议,约占公司总股本的5.20%,以6.96元/股的价格转让给上海岱溪投资。上海岱溪投资成本1.14亿元
对于股权转让,公司表示,控股股东和实际控制人没有变更,股权变更不会对公司产生重大不利影响。
从公司控股权变动的角度来看,转让前,公司实际控制人李志聪、李炳星、陆杏珍总持股比例为46.94%,上海岱溪投资未持有公司任何股份。
转让后,上述三人总持股比例为41.74%,而上海岱溪投资持有公司股份1643.15万股,占公司总股本的5.20%,成为公司持股5%以上的股东。
除股权转让外,公司控股股东还多次通过大宗交易减持公司股权,从2021年12月至2022年11月,共减持727万股。
至于未来股权是否继续变动,李炳兴透露,股权变动完成后,不排除其在华源控股持有股份的可能性在未来12个月内继续增加或减少。
从转让价来看,与公司股价相比,上海岱溪的投资转让价约为11.11%。
有趣的是,11.11%的折价并没有“拖累”股价。相反,华源控股在公告后的第一个交易日强势涨停,收盘价达到8.61元/股。
对华源控股的发展前景或上海岱溪投资接管的原因持乐观态度。
受让人上海岱溪投资表示,上市公司股份的转让是基于对上市公司华源控股的长期投资价值持乐观态度,公司未在未来12个月内增加或减少其在上市公司的权益。
华源控股作为国内包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业之一,近年来业绩压力较大。
根据华源控股2023年第一季度财务报告数据,第一季度公司营业收入为5.34亿元,较去年同期增长约1.40%,表明公司经营增长,但增长幅度较小。
但从归母净利润来看,公司主营业务盈利能力大幅下降。报告期内,公司净利润为204.95万元,较去年同期下降36.06%,非归母净利润下降98.60%。
日播时尚重组前夕,上海岱溪受让实际控制人股权
在参与上市公司资本运作的方式上,上海岱熹投资似乎特别偏爱受让人的股份。
除华源控股5.20%股权转让外,上海岱溪投资还通过转让控股方股份,在日播时尚重组上市交易中入股日播时尚。
5月15日晚,日播时尚原控股股东王卫东计划以10.89元/股的价格将7.73亿元转让给梁峰、阔源企业管理有限公司。据悉,阔源企业管理有限公司由梁峰100%持股,共持股29.75%,公司控制人将变更为梁峰。
同时,鲸鱼资产管理有限公司、胡博军、上海岱溪投资管理有限公司也以每股10.89元的价格转让了4779万股日播时尚股份,总转让价约5.21亿元。股权转让后,分别持有8.3%的股份、5.77%、5.96%。
计划披露后,日播时尚在20个交易日内收获13个涨停,股价上涨近200%。虽然目前股价有所回调,但上海岱溪投资仍盈利1.2亿元以上。
巨额利润也让上海岱溪投资站在了“风口浪尖”。
5月23日,交易所询问,要求解释日播时尚是否将股份转让给第三方上海岱溪投资,是否有一致的行动关系,是否有避免要约收购的义务?
虽然日播时尚的回复被推迟了两次,但最终表明上海岱溪与梁丰及其关联方没有一致的行动关系、关联关系或其他利益关系,也没有避免相关方收购要约的义务。
再往前看,由于5%以上的股权转让,上海岱溪投资首次出现在a股上市公司的公告中。2021年9月,上海岱溪投资以9106.94万元转让合力科技实际控制人等多方股东6%的股份。
目前,这笔交易也很成功。

合力科技股价为9.68元/股,此后合力科技一路走高,2022年8月一度冲高达50.54元/股。虽然目前已经回调到22.70元/股,但上海岱西仍获利超过130%。
三种产品“奇怪”
数据显示,上海岱溪投资成立于2015年,目前管理规模仍在5亿以下,全职员工只有9名,自成立以来共创立了11款私募股权产品。
每次股权转让超过5%,上海岱溪都会创立一款新的私募产品,比如岱溪战略新兴产业增长1号股权转让合力科技6%,岱溪战略新兴产业增长2号股权转让日播时尚5.96%,而这次转让华源控股的是岱溪战略新兴产业3号。
根据中国基础协会的数据,岱溪战略新兴产业增长1号成立于2021年11月23日;岱溪战略新兴产业增长2号成立于2023年1月6日;岱溪战略新兴产业3号成立于2023年7月26日。
巧合的是,后两种产品的成立时间与上市公司控股权转让时间几乎相同。这两种产品的设立似乎有一定的任务。
除了转让实际控制人的股权外,上海岱西在二级市场也获得了超高的回报。
在2022年a股市场整体走势疲软的背景下,上海岱溪突然获得高回报。岱溪战略新兴产业增长1号收益率为143.03%,2022年股票战略私募产品排名第五。
岱溪战略新兴产业成长二号,受让日播时尚股权,今年收入也达到84.37%。
一群经验丰富的“舵手”隐藏在超高收入背后。
从过去的经验来看,公司董事长魏建军有20多年的投资管理经验,魏建军于2001年开始担任常柴股份的投资管理员。
此后,曾担任杉杉投资控股有限公司战略投资发展部投资业务总监,2005年担任中国石油天然气有限公司华东销售分公司投资部投资总监10多年。
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