上海银行个人债务重组方案公告|合景泰富将启动超300亿境外债务重组 出售多个优质资产加速回血保交楼

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合景泰富将启动300多亿境外债务重组 出售多种优质资产，加速回血保护

和景泰富一直财务状况稳定，也出现债务违约。

最近，合景泰富(01813).HK）公告称，在2024年优先票据到期的强制赎回日，公司未能按时兑现，构成违约。

值得一提的是，合景泰富此前在4月28日披露，公司拖欠的附息银行等贷款总额为2.12亿元，尚未按预定还款日期偿还，因此触发了一些311.63亿元的长期附息银行和其他贷款交叉违约。

目前，公司偿还债务的压力相当大。截至2022年底，合景泰富有息债务的即期部分约为222.45亿元，同期现金等价物约为33.56亿元。

为确保可持续经营，5月14日，和景泰福宣布，鉴于当前挑战，将从所有债权人的利益出发，寻求当前海外债务的综合解决方案，以确保其可持续经营。

与此同时，公司开始优化资产配置，出售多项优质资产，加快“回血”交付楼。5月12日，合景泰富宣布，当天将上海4个项目转让给平安，总价7.5亿元。

业内人士认为，今年以来，许多部门对房地产的稳定发展给予了积极信号，以确保国内融资和交付销售业务的正常运行。此类房地产企业选择重组海外债券可能成为常态。

推进境外债务重组

5月14日，合景泰富正式宣布债务违约，2024年到期的6%优先票据于2022年9月发行，发行规模约7.95亿美元，是2022年9月到期的两张票据和2023年9月到期的一张票据交换要约。

根据2024年到期票据的发行条款，2023年5月14日票据本金额为15％与强制赎回日相应的未付利息一起，总应付金额约为1.19亿美元。截至本公告之日，合景泰富尚未支付上述款项，构成违约。

此外，合景泰富此前还在4月28日披露了另一起与海外债务有关的事件。当时，合景泰富宣布，合景泰富拖欠的2.12亿元本金及其他贷款未按预定还款日期偿还，导致多家长期附息银行和其他贷款311.63亿元交叉违约。

何景泰富表示，他一直依靠内部现金资源和从国内汇出现金来履行海外支付义务。由于大部分现金存入指定银行账户监管预售资金，以确保在建物业的竣工，尽管他尽了最大努力，但可用于支付海外债务的资金仍在受到压力。

根据公告，截至去年年底，合景泰富共支付国内债券、CMBS、ABS本金75.44亿元，海外美元债券3.63亿美元，银团贷款12.84亿港元，约113亿元。

据悉，和景泰富此前已延长债务，并被穆迪、惠誉、标准普尔三大国际评级机构列入评级下调观察名单和负面评级观察名单。和景泰富的流动性也收紧，短债无法覆盖，偿债风险依然存在。

截至2022年底，合景泰富的短期债务规模已达203亿元。其中，一年内需要偿还的银行等贷款为75.81亿元；一年内到期的国内公司债务为52.02亿元。

同时，合景泰富的现金和现金等价物为77.15亿元，不能与短期债务相比。虽然不能覆盖短期债务，但其资本缺口已达到100多亿元。

克瑞的研究报告认为，债务重组完成后，中长期“血液回收”自救是关键。危险房地产企业仍应以保险交付为主要目标，积极营销，促进销售和现金回报，修复基本板块，依靠销售回报提高其“造血能力”，真正摆脱困境。

出售资产回血

在债务压力下，合景泰富通过资产出售积极补充现金流。2022年7月，合景泰富向龙湖集团转让香港“尚英”项目50％股权及股东贷款，作价13亿港元，税后利润4.895亿港元。9月，博丰资产管理以约13亿元的价格向合景泰富和富力地产收购上海嘉誉云景租赁住宅项目；11月，合景泰富向合作伙伴香港出售成都攀成钢项目，总成本3.71亿元。5月12日，合景泰富宣布，当日向平安出让上海4个项目，总价7.5亿元。

何景泰富表示，为了改善营运资金，满足集团的财务需求，他一直积极按照公司和股东整体最佳利益的规定寻找潜在资产买家。如果实施上述销售事项，其营运资金将得到改善。

在业绩方面，合景泰富于2022年亏损。根据2022年年报，报告期内，公司收入134.53亿元，同比下降43.6％；年亏损98.42亿元，与2021年利润25.63亿元相比，由盈转亏；公司所有人应占亏损92.41亿元，而2021年盈利24.21亿元，同样由盈转亏。

毛利率也在持续下降。数据显示，2015年至2022年，合景泰富毛利率分别为36.09％、34.63％、34.83％、32.78％、31.52％、31.47％、21.16％、-15.58％。

和景泰富表示，未来将改善资产负债状况，增强现金流动性，提高经营效率，控制风险，降低成本。

近年来，一、二线高能城市复苏较为明显，景泰富的土地储备优势逐渐显现。截至2022年底，其土地储备约2330万平方米，其中一、二线城市占95个％，大湾区核心城市占72个％。合景泰富目前正在销售的128个项目中有54个％来自粤港澳，90％一二线城市。

在交付方面，公告显示，截至2022年12月31日，合景泰富已完成交付总建筑面积约806218平方米，预计今年房地产行业将稳步复苏，逐步恢复正常运营。

本文起源于长江商报

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